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专题：商场走动博弈特征赫然 A股中期上行趋势不变

　　【要闻清点】

　　上市公司市值管制指引落地 公募不竭看好红利金钱  

　　11月15日晚间，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管制》，《指引》共15条，进一步指挥上市公司善良自己投资价值，切实教育投资者文牍。《指引》明确了市值管制的界说和关联主体的遭殃义务，并就主要指数成份股公司和永远破净公司作出罕见要求。要求上市公司要照章作念好市值管制、高度青睐投资者保护和文牍、积极欺诈并购重组等器具，还提到永远破净公司要制订价值教育规划，主要指数成份股公司要制定市值管制轨制。

　　点评：“省略提供较为稳固现款流的红利型企业具有相对上风，尤其是现款流来源于与民生高度关联行业，比如行运、电信、银行等，这类红利型企业在此配景下的走漏较优。”上述华南公募投研东谈主士示意，《指引》发布重复新“国九条”以及央企的市值管制诉求，这些企业的分红意愿或愈加突显。稳固现款流、分红意愿强，红利类金钱这两大上风，让其成为投资者较为偏好的优质压舱金钱。

　　全球股票基金创逾十年来最大单周净流入

　　收尾11月13日的一周，全球股票基金创下逾十年来最大单周净买入，因投资者乐不雅地合计，特朗普再度当选将促进企业盈利并推动好意思国经济增长。

　　点评：投资者当周向全球股票基金进入493亿好意思元，创至少2014年1月以来最高净流入。

　　“特朗普走动”行将出现错误革新？外资巨头：买入中国股票！ 

　　好意思银策略师Michael Hartnett在最新发布的讲明中称，跟着好意思国金融条目的收紧，建议投资者在好意思国当选总统特朗普赴任日前调整投资组合，买入中国和欧洲股票以及好意思债、黄金。跟着商场消化特朗普政府可能带来的政策变化，以及好意思联储官员打压降息预期，导致好意思股商场遭逢阴毒抛售。上周，好意思股三大指数全线大跌，标普500指数单周累计跌幅超2%，谈指周跌幅超1%，纳指周跌幅超3%。与此同期，惊惧指数VIX飙升。

　　点评：华尔街分析师合计，由于选举后的担忧形成了不细主见商场出路，投资者起首审慎行事。跟着特朗普胜选的最初雀跃神志起首消退，投资者逐渐明白到特朗普财政规划的成本以及可能从头激勉通胀的风险。计议本周，“特朗普走动”的余波或将握续影响全球商场。

　　华尔街投行共鸣：好意思联储2025年放缓降息

　　好意思国大选恶果出炉之后，全球金钱走漏出现显贵波动。短期内，好意思债收益率和好意思元指数走高，黄金和原油价钱波动。永远来看，商场将更多地善良好意思国经济的基本面，以及好意思联储的货币政策。计议好意思联储来岁的政策旅途，大无数投行合计，好意思联储将不竭看守现时的渐进式政策旅途，缓缓骤整利率以支吾经济变化。具体来说，投行计议好意思联储或在2025年放缓降息步调，以至可能在某些情况下暂停降息。

　　点评：好意思联储降息节律放缓，或将给亚洲货币带来较大压力，尤其是对于依赖好意思联储政策指引的亚洲国度/地区央行。即使好意思联储也曾起首降息，由于好意思元的强势影响，亚洲货币仍然濒临贬值压力。这些国度/地区的央行可能不得不推迟降息规划，从而在夙昔的某个期间点需要进行更大限制的降息来支吾经济时事。

　　置换隐性债务！五地起首“实操”，刊行超2000亿元

　　11月8日，十四届宇宙东谈主大常委会审议通过加多6万亿元方位政府专项债务名额置换存量隐性债务，而后各地在一周之内速即有了化债算作。据记者不透彻统计，从11月12日河南打响置换隐性债务第一枪后，先后包括辽宁大连市、贵州省、江苏省和山东青岛市露馅刊行或拟刊行关联债券，从而置换存量的隐性债务，举座金额所有这个词也曾当先2240亿元。

　　点评：关联券商分析师对记者示意，将隐性债务置换成方位政府专项债，可将债务期限拉长，并能大幅镌汰利率，减少利息支拨，显贵缩小方位偿债压力。本次置换将显贵减少方位需消化的隐性债务限制，杀青2028年前透彻化解方位隐性债务的筹画，让方位政府如释重担。

　　A股分红翻新记录！三季度每股派息居前个股名单一览   

　　本年以来，在政策的指挥和饱读吹下，上市公司进一步健全常态化分红机制，不休增强分红意志，提高分红水平。跟着三季报露馅完了，据不透彻统计，本周包括赛力斯、山推股份、涪陵电力、林洋动力等在内的多家上市公司发布三季度或前三季度现款分红决议。

　　点评：2024年发布三季报现款分红预案的沪深A股上市公司数目及分红总额均创历史新高，上市公司投资者文牍水平不休提高。

　　【行业热门】

　　企业赴港上市忙 自动驾驶、东谈主工智能成热门赛谈  

　　金价荒僻“六连跌”！公募基金最新研判来了   

　　固态电板时时“放电”成见股闻风起舞主题基金一扫漏洞   

　　“减肥版”司好意思格鲁肽已到货 多家公司布局这一赛谈  

　　锂电淘汰赛考题：固态电板将比液态更低廉？钠电或占“半壁山河”？|直击“电板达沃斯”  

　　【商场动态】

　　A股：A股三大股指11月15日集体低开。早盘弱势轰动，午前跌幅赫然。午后顷刻回暖后，两市快速下挫，尾盘跌幅更是进一步扩大。从盘面上看，券商股全线杀跌，芯片、军工、计较机、光伏板块加快下探；AI应用端逆势走强，中字头午后冲高回落，红利金钱相连两日红盘企稳。至收盘，上证综指跌1.45%，报3330.73点；科创50指数跌3.94%，报986.88点；深证成指跌2.62%，报10748.97点；创业板指跌3.91%，报2243.62点。Wind统计表现，两市及北交所共928只股票高涨，4364只股票下落，平盘有71只股票。

　　港股：港股上周五三大指数午后涨幅回落，恒指尾盘转跌，最终微幅收跌0.05%，昨日跌入熊市的恒生科技指数涨0.22%留步连跌行情，盘中曾一度冲高至1.7%，国指小幅高涨0.1%，经验握续下过期商场神志逐渐趋于安谧。本周，恒指累跌6.28%，国指累跌6.45%，恒生科技指数累跌7.29%。

　　好意思股：11月15日（周五），好意思股三大股指集体收跌。收尾收盘，谈指跌0.7%，标普500指数跌1.32%，纳指跌超400点，跌幅为2.24%。本周，谈指跌1.24%，标普500指数跌2.08%，纳指跌3.15%。其中，标普500指数、纳指均创9月初以来最大单周跌幅，谈指创10月下旬以来最大单周跌幅。

　　欧股：德国DAX30指数跌0.13%，英国富时100指数跌0.09%，法国CAC40指数跌跌0.58%，欧洲斯托克50指数跌0.79%，西班牙IBEX35指数涨0.93%，意大利富时MIB指数跌0.49%。

　　【机构策略】

　　十大机构：A股夙昔两年出现大级别趋势的概率进一步加大

　　招商证券研报指出，上周出炉的金融数据中，M1增速终现拐点，表现前期经济政策起首逐渐奏效，恰当咱们提议的“逢四逢九”出M1拐点的五年周期轨则，也预示着股市的五年周期轨则仍在阐述作用。上周伴跟着商场调整，融资资金净流入边缘放缓，融资买入额占成交额比例回落至10%以下。股票型ETF份额也曾转为净申购，同期A500ETF握续净申购。计议后市，在前期中小作风占优之后，跟着中小作风补涨到位，四季度进入事迹修正和年底估值切换的阶段、ETF现在也曾逐渐深远东谈主心、中证A500进入批量建仓期，大盘、质料作风有望在临了两个月从头追溯。

　　【话题公司】

　　华为冲上热搜！压轴旗舰将于11月26日阐述发布，余承东：史上最弘远的Mate

　　#华为Mate 70#词条冲上17日微博热搜。11月4日，华为常务董事、结尾BG董事长、智能汽车措置决议BU董事长余承东在个东谈主微博上示意：“史上最弘远的Mate！11月见！”

　　段永和煦李录1370亿元好意思股握仓揭晓 两东谈主在三季度均有紧迫算作 

　　跟着好意思股机构投资者三季度握仓数据（即13F表格）露馅收尾，在华东谈主投资圈备受善良的段永平、李录的握仓也接踵揭晓。收尾三季度末，两大投资东谈主在好意思股的所有这个词握仓市值达190亿好意思元（约合东谈主民币1370亿元），况且两东谈主在三季度均有紧迫算作。其中，被合计是由段永平掌管的H&H International Investment基金（以下简称，H&H基金），大幅加仓了拼多多、西方石油，减握苹果，清仓好意思国银行。李录的喜马拉雅基金也相同减握了苹果，同期还新建仓了一只损失的油田股。

　　【新股动态】

　　本周3只新股申购，苹果、小米、华为供应商来了  

　　本周（11月18日-11月22日），安排3只新股网上申购。申购的新股为胜业电气股份有限公司（简称“胜业电气”，920128.BJ）、联芸科技（杭州）股份有限公司（简称“联芸科技”，688449.SH）、包头市英念念特稀磁新材料股份有限公司（简称“英念念特”，301622.SZ）。其中，英念念特是电子行业稀土永磁器件中枢公司，也曾成为苹果、微软、小米、华为等品牌商的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一。

　　【公告请示】

　　【停牌】

　　600356 恒丰纸业

　　600250 南京商旅

　　600421 华嵘控股

　　000908 *ST景峰

　　【复牌】

　　600889 南京化纤

　　688173 希荻微

　　【热门】

　　*ST景峰：股票走动荒谬波动，停牌核查

　　*ST景峰（000908）11月17日晚间公告，公司股票自7月3日至11月15日价钱涨幅为752.78%，股价波动较大，投资者较为善良，为调整投资者利益，公司拼凑股票走动波动情况进行核查。经公司请求，公司股票自2024年11月18日开市起停牌，待核查收尾并露馅关联公告后复牌，计议停牌期间失当先3个走动日。

　　津投城开：拟转让子公司股权，计议组成错误金钱重组

　　津投城开（600322）11月17日晚间公告，公司拟通过公开挂牌或非公开条约转让边幅转让控股子公司华驰公司90%股权、参股子公司华富宫公司46.33%股权和参股子公司天房物业公司31.89%股权。经初步测算，本次走动计议组成错误金钱重组。本次走动对方尚不解确，尚未签署走动合同，无践约安排，最终成交价钱、支付边幅等合同主要内容现在无法细目。

　　希荻微：拟以刊行股份及支付现款的边幅购买诚芯微100%股份，股票11月18日复牌

　　希荻微（688173）11月17日晚间公告，公司拟以刊行股份及支付现款的边幅购买曹建林、曹松林、链智创芯、汇智创芯所握有的诚芯微100%股份，其中55%的走动对价由上市公司以刊行股份的边幅支付，45%的走动对价由上市公司以现款支付。公司股票将于2024年11月18日开市起复牌。本次走动计议组成错误金钱重组但不组成关联走动及重组上市。

　　海亮股份：公司铜管居品出口受退税调整影响很小

　　海亮股份（002203）11月17日晚间公告，2024年11月15日，据财政部、税务总局下发的2024年第15号公告《对于调整出口退税政策的公告》，自2024年12月1日起推行，将部分红品油、光伏、电板、部分非金属矿物成品的出口退税率由13%下调至9%；取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等居品出口退税。这次出口退税政策的调整，取消铝材、铜材等居品出口退税，主要波及公司的铜管居品出口，且公司居品出口90%以上都所以进料加工的边幅张开，进料加工业务模式所以加工费为税基，受退税调整影响很小。

　　【增握减握】

　　南宁百货：股东南宁富天拟减握不超0.73%公司股份

　　南宁百货（600712）11月17日晚间公告，握股0.73%的公司股东南宁市富天投资有限公司出于自己资金需求，拟通过竞价走动、巨额走动边幅减握南宁百货股份所有这个词失当先399.93万股，即失当先南宁百货总股本的0.73%。

　　万丰股份：宁波怡贤拟减握不超3%公司股份

　　万丰股份（603172）11月17日晚间公告，握股公司3.75%股份的特定股东宁波怡贤企业管制谋划有限公司（简称“宁波怡贤”）因其自己资金需求，规划以巨额走动边幅减握公司股份失当先266.76万股，即失当先公司现时总股本的2%；规划以集中竞价边幅减握公司股份失当先133.38万股，即失当先公司现时总股本的1%；将自本减握规划公告之日起十五个走动日后的90天内进行。

　　电科数字：控股股东相配一致步履东谈主得到增握专项贷款

　　电科数字（600850）11月17日晚间公告，公司控股股东中电科数字科技（集团）有限公司（简称“电科数字集团”）相配一致步履东谈主中电科投资控股有限公司（简称“电科投资”）已永别取得中国工商银行股份有限公司上海市嘉定支行、上海浦东发展银行股份有限公司北京分行出具的增握专项贷款承诺函。其中，工商银行承诺就中电科数字技巧股份有限公司股票增握专项贷款技俩向电科数字集团提供失当先1.8亿元的股票增握专项贷款，贷款期限失当先1年。浦发银行承诺就中电科数字技巧股份有限公司股票增握专项贷款技俩向电科投资提供失当先1.4亿元的股票增握专项贷款，融资期限失当先1年。

　　赛微电子：控股股东拟减握不超0.8%公司股份

　　赛微电子（300456）11月17日晚间公告，握股25.18%的公司控股股东、践诺限制东谈主、董事长、总司理杨云春规划十五个走动日后的三个月内（窗口期不减握），通过集中竞价边幅减握失当先585.77万股公司股份，即失当先公司总股本的0.8%。

　　【股权转让】

　　引力传媒：控股股东罗衍记转让5.029%公司股份给偕沣基金

　　引力传媒（603598）11月17日晚间公告，11月16日，公司控股股东罗衍记与上海偕沣私募基金管制有限公司（简称“偕沣基金”）签署了《股份转让条约》，将握有的公司股份所有这个词1350万股无尽售畅通股份，占公司总股本的5.029%，转让给偕沣基金。股票转让单价为14.4元/股，据此计较，方向股票转让价款所有这个词1.94亿元。本次条约转让不会导致公司控股股东及践诺限制东谈主发生变化，不会对公司的日常坐褥策划形成影响，也不存在毁伤上市公司相配他股东权利的情形。

　　博众精工：苏州众二拟条约转让5.426%公司股份

　　博众精工（688097）11月17日晚间公告，公司控股股东博众集团的一致步履东谈主苏州众二与信科弘创签署《股权转让条约》，拟通过条约转让边幅将握有的2423.51万股无尽售畅通股（占公司总股本的5.426%），转让给信科弘创，转让价款约为4.77亿元。本次条约转让完成后，苏州众二仍胜利握有上市公司1.30亿股，占公司股份总额的29.216%。信科弘创胜利握有公司2423.51万股，占公司股份总额的5.426%。本次权利变动不波及践诺限制东谈主相配一致步履东谈主减握，不触及要约收购，不会导致公司控股股东及践诺限制东谈主发生变化。

　　金发拉比：公司以现款边幅受让珠海韩妃和中山韩妃各51%股权并对其推行控股

　　金发拉比（002762）11月17日晚间公告，公司拟以4127.67万元受让广东韩妃病院投资有限公司（简称“韩妃投资”）全资握有的珠海韩妃医疗好意思容门诊部有限公司（简称“珠海韩妃”）51%股权、以1012.69万元受让韩妃投资全资握有的中山韩妃医疗好意思容门诊部有限公司（简称“中山韩妃”）51%股权。韩妃投资是公司的参股公司，本次走动组成关联走动。本次走动完成后，珠海韩妃和中山韩妃将被纳入公司团结报表范围。

　　【股权融资】

　　南山智尚：请求向特定对象刊行股票获深交所上市审核中心审核通过

　　南山智尚（300918）11月17日晚间公告，深交所刊行上市审核机构对公司向特定对象刊行股票的请求文献进行了审核，合计公司恰当刊行条目、上市条目和信息露馅要求，后续深交所将按王法报中国证监会履行关联注册法子。

　　*ST新宁：请求向特定对象刊行股票得到深圳证券走动所上市审核中心审核通过

　　*ST新宁（300013）11月17日晚间公告，深交所刊行上市审核机构对公司报送的向特定对象刊行股票请求文献进行了审核，合计公司恰当刊行条目、上市条目和信息露馅要求，后续深交所将按王法报中国证监会履行关联注册法子。

　　直真科技：向特定对象刊行股票请求得到深交所受理

　　直真科技（003007）11月17日晚间公告，深交所对公司报送的向特定对象刊行股票的请求文献进行了查对，合计请求文献皆备，决定赐与受理。

　　【其它事项】

　　天目湖：预中标溧阳天目湖动物王国文旅空洞体一期（含货仓）运营技俩

　　天目湖（603136）11月17日晚间公告，经公开招标，江苏省常州市全球资源走动中心溧阳分中心（简称“走动中心”）发布了溧阳天目湖动物王国文旅空洞体一期（含货仓）运营技俩（简称“技俩”）中标公示，明确公司为技俩中标单元。江苏天目湖动物王国旅游有限公司（简称“动物王国公司”）为公开招标技俩所属公司，属于公司的关联方，上述走动组成关联走动。收尾本公告日，中标技俩处于预中标恶果公示阶段，公司尚未得到中标奉告书，未签矫阐述合同。

　　众生药业：昂拉地韦颗粒Ⅱ期临床考试完成首例参与者入组和给药

　　众生药业（002317）11月17日晚间公告，公司控股子公司广东众生睿创生物科技有限公司自主研发的一类翻新药物昂拉地韦颗粒（研发代号：ZSP1273颗粒）调整2—17岁单纯性甲型流感患者的Ⅱ期临床考试完成首例参与者入组和给药。

　　君实生物：特瑞普利单抗得到英国药品和保健品管制局核准签发的上市许可（金麒麟分析师）

　　君实生物（688180）11月17日晚间公告，公司全资子公司TopAlliance Biosciences Inc．居品特瑞普利单抗（英国商品名：LOQTORZI®）得到英国药品和保健品管制局（简称“MHRA”）核准签发的上市许可，批准用于调整两项恰当症：特瑞普利单抗长入顺铂和吉西他滨用于复发、不妙手术或放疗的，或升沉性鼻咽癌成东谈主患者的一线调整，以及特瑞普利单抗长入顺铂和紫杉醇用于不能切除的晚期/复发或升沉性食管鳞癌成东谈主患者的一线调整。

　　卫光生物：与深圳理工大学签署政策相助条约

　　卫光生物（002880）11月17日晚间公告，公司与深圳理工大学围绕生命健康范围共同激动产教和会、加强产学研长入，以打造国度级科技园区、推动生命健康产业升级、促进区域经济发展为筹画，于11月14日签订了《政策相助条约》。本条约不波及具体走动金额和走动事项，不属于关联走动。

　　万邦德：盐酸氯丙嗪片得到一致性评价注册批件

　　万邦德（002082）11月17日晚间公告，公司全资子公司万邦德制药集团有限公司于近日收到国度药品监督管制局核准签发的对于盐酸氯丙嗪片的《药品补充请求批准奉告书》。盐酸氯丙嗪片为吩噻嗪类抗神经病药，不错用于调整精神分裂症、躁狂症等，也不错用于止呕，多样原因所致的吐逆或缔结性呃逆。公司盐酸氯丙嗪片系国内首家通过一致性评价。

　　宁沪高速：与常州交控签署出资条约书共同投资建筑丹金技俩

　　宁沪高速（600377）11月17日晚间公告，公司已与常州市交通控股集团有限公司签署出资条约书，约定共同出资树立江苏丹金高速公路有限公司（暂命名），负责丹金技俩的投资建筑和运营管制。凭证条约，丹金公司启动注册老本暂定为17.04亿元，其中宁沪高速出资12.71亿元，占比74.6%，常州交控出资4.33亿元，占比25.4%。技俩总投资为145.63亿元，其中技俩老本金58.25亿元，占总投资的40%。技俩老本金原则上应在丹金公司注册时到位17.04亿元（约占技俩老本金的29.25%），剩余老本金将按照技俩注册老本加多情况及践诺建筑程度分期到位。

　　顾家家居：股东顾家集团所握股份被轮候冻结

　　顾家家居（603816）11月17日晚间公告，握股12.55%的股东顾家集团所握公司股份累计被轮候冻结1.03亿股，占其所握有本公司股数的100%。顾家集团不属于公司控股股东、践诺限制东谈主，该事项不会导致公司限制权发生变更，不会对公司日常策划和管制形成影响。

　　派能科技：公司董事长韦在胜破除留置措施

　　派能科技（688063）11月17日晚间公告，控股股东中兴新收到永清县监察委员会签发的《破除留置奉告书》，永清县监察委员会已破除对公司董事长韦在胜的留置措施。现在韦在胜省略日常履行公司董事长、法定代表东谈主责任，公司董事翟卫东不再代为履行董事长、法定代表东谈主的关联责任。

　　恒光股份：子公司不超2.5亿元在老挝投建年产30万吨化学品建筑技俩

　　恒光股份（301118）11月17日晚间公告，经审议，董事会答应公司全资子公司恒润化学在老挝甘蒙省他曲县投资建筑年产30万吨化学品建筑技俩，具体包括年产10万吨磷化工居品和年产20万吨硫磺制酸居品，计议技俩建筑周期为2年，投资总额失当先2.5亿元。

遭殃剪辑：张恒星